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Para Krugman, la actual es la mayor inflaci\u00f3n en los \u00faltimos 40 a\u00f1os, opini\u00f3n que comparten otros colegas suyos de gran prestigio como \u00e9l.<\/p>\nEsta crisis pand\u00e9mica no solo acarrea secuelas de s\u00edntomas en el organismo de aquellas personas a las que\u00a0 ataca, sino que como los tornados destructores de ciudades enteras en Estados Unidos que las dejan hecha escombros, el Covid-19 tom\u00f3 la econom\u00eda mundial por el cuello, la llev\u00f3 al tatami provocando con su derribo una inflaci\u00f3n en el cuerpo econ\u00f3mico global que preocupa a los especialistas m\u00e1s connotados de las \u00e9lites de asesores.<\/p>\n
Paul Krugman es uno de ellos que la semana pasada, para ser m\u00e1s preciso el pasado 20 de diciembre, escribi\u00f3 \u201cEl a\u00f1o de la infamia de la inflaci\u00f3n\u201d , en el peri\u00f3dico The New York Times del que es columnista, donde con la sapiencia que le hizo ganar el Premio Nobel de Econom\u00eda en 2008 hace certeras elucubraciones sobre el origen de la inflaci\u00f3n, que hasta para los ne\u00f3fitos sobre el tema como quien suscribe resulta interesante analizar y compartir con los amables lectores. Lo ideal en este pre\u00e1mbulo ser\u00eda recorrer el extenso curr\u00edculum de Paul Krugman, pero voy a dejar esa tarea a ustedes, pues solo me basta decir que es experto en pol\u00edtica macroecon\u00f3mica internacional, asesor del Fondo Monetario Internacional (FMI), del Banco Mundial (BM) y del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), adem\u00e1s miembro del Consejo de Asesores Econ\u00f3micos de la Casa Blanca, sin importar qu\u00e9 partido gobierne en Estados Unidos.<\/p>\n
Para Krugman, la actual es la mayor inflaci\u00f3n en los \u00faltimos 40 a\u00f1os, opini\u00f3n que comparten otros colegas suyos de gran prestigio como \u00e9l.<\/p>\n
En el an\u00e1lisis de la actual coyuntura acerca del fen\u00f3meno inflacionario, Krugman hace referencia al debate generado entre los especialistas, relativo a si la inflaci\u00f3n actual es transitoria o persistente. Admite que desde que en octubre se comenz\u00f3 a notar la inflaci\u00f3n se inscribi\u00f3 en el grupo que le parec\u00eda transitoria. En su enjundiosa reflexi\u00f3n, Krugman lo explica:<\/p>\n
\u201cEl actual brote de inflaci\u00f3n se produjo de manera repentina. A principios de este a\u00f1o, la inflaci\u00f3n segu\u00eda siendo baja; en marzo, los miembros del Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (el FOMC, por su sigla en ingl\u00e9s), que fija la pol\u00edtica monetaria, preve\u00edan que su medida de precios preferida (que suele estar un poco por debajo del \u00cdndice de Precios al Consumidor) aumentara solo un 2,4 por ciento este a\u00f1o. Incluso una vez que las cifras de la inflaci\u00f3n se dispararon, muchos economistas-incluido quien suscribe-argumentaron que era probable que el aumento fuera transitorio. Pero, en el mejor escenario, ahora est\u00e1 claro que la inflaci\u00f3n transitoria durar\u00e1 m\u00e1s de lo que la mayor\u00eda de los miembros de ese grupo esper\u00e1bamos\u201d.<\/p>\n
No por otras razones, el presidente Joe Biden moviliz\u00f3 a toda sus tropas del \u00e1rea econ\u00f3mica para intentar frenar la inflaci\u00f3n. La propia Reserva Federal de Estados Unidos ha tratado de endurecer la pol\u00edtica monetaria reduciendo las compras de bonos y subiendo las tasas de inter\u00e9s, como ha hecho con acierto nuestro Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD) en este \u00faltimo aspecto.<\/p>\n
Paul Krugman aduce que para seguir entendiendo el panorama actual, hay que hacerse las siguientes preguntas: \u00bfrefleja un fracaso de la pol\u00edtica econ\u00f3mica o solo los problemas iniciales de una econom\u00eda que se recupera de la ca\u00edda pand\u00e9mica? \u00bfCu\u00e1nto\u00a0 tiempo podemos esperar que se mantenga la inflaci\u00f3n? \u00bfQu\u00e9 deber\u00edamos hacer al respecto, de haber algo?<\/p>\n
Recomienda que como la inflaci\u00f3n se remitir\u00e1 al pr\u00f3ximo a\u00f1o, no se debe tomar ninguna medida dr\u00e1stica, aunque reconoce que algunos economistas razonables no est\u00e1n de acuerdo, y lo peor es que podr\u00edan tener raz\u00f3n.<\/p>\n
La teor\u00eda cl\u00e1sica del fen\u00f3meno inflacionario se reduce a que es causada por demasiado dinero en busca de muy pocos bienes, seg\u00fan refiere el acad\u00e9mico de las m\u00e1s prestigiosas universidades norteamericanas. Pero advierte tambi\u00e9n que la inflaci\u00f3n se origina \u201cpor expectativas que se perpet\u00faan a s\u00ed mismas; otras veces es el producto temporal de las fluctuaciones en los precios de las materias primas\u201d.<\/p>\n
Cuando apela al hist\u00f3rico comportamiento de la inflaci\u00f3n desde la Segunda Guerra Mundial, Krugman coincide con la visi\u00f3n del Consejo de Asesores Econ\u00f3micos de la Casa Blanca, del que es parte, que asegura que la inflaci\u00f3n actual se asemeja m\u00e1s al pico de 1946-1948, un cl\u00e1sico de inflaci\u00f3n por \u201catracci\u00f3n de la demanda, es decir fue realmente una caso de demasiado dinero en busca de muy pocos bienes. Lo que se explica en este siglo XXl luego de un a\u00f1o de encierro e inactividad a una apertura casi total de la gente buscando salir y comprar. \u201cEl siguiente repunte de la inflaci\u00f3n-agrega Krugman- durante la guerra de Corea dur\u00f3 unos dos a\u00f1os. Pero cuando el gasto volvi\u00f3 a niveles m\u00e1s sostenibles, la inflaci\u00f3n disminuy\u00f3 con rapidez. Eso no sucedi\u00f3 con la inflaci\u00f3n de los a\u00f1os sesenta\u201d, sostuvo Krugman.<\/p>\n
Para el acad\u00e9mico, cuando se establece un parag\u00f3n entre el fen\u00f3meno inflacionario postguerras de Vietnam y Corea, la primera comenz\u00f3 con un tir\u00f3n de la demanda, pues Lyndon B Johnson increment\u00f3 el gasto federal en el marco de la guerra de Vietnam, \u201cpero al principio no estaba dispuesto a frenar el gasto privado con un aumento a los impuestos. Al mismo tiempo, la Reserva Federal mantuvo bajas las tasas de inter\u00e9s, lo cual hizo que cosas como la construcci\u00f3n de viviendas se mantuviera en alza\u201d.<\/p>\n
Establece diferencias en el manejo de las dos situaciones postguerra (Vietnam y Corea) puesto que en 1969 se fren\u00f3 el gasto global mediante el incremento de las tasas de inter\u00e9s, que a su vez condujo a una recesi\u00f3n y un aumento del desempleo, \u201cpero a diferencia de la d\u00e9cada de 1950, la inflaci\u00f3n se mantuvo alta de manera persistente durante mucho tiempo\u201d.<\/p>\n
Concluye Krugman, entre otras apreciaciones, que el equipo en el que se ubica (transitorio) entiende que \u201cestamos ante un bache temporal, aunque m\u00e1s duradero de lo que se esperaba en un principio, aunque otros advierten que nos enfrentaremos a algo equiparable a la estanflaci\u00f3n de los sesenta.<\/p>\n
Tras se\u00f1alar la crisis en la cadena de suministro como elemento muy perturbador, Krugman dice que \u00e9stas no se han roto pero no han podido seguir el ritmo de la alta demanda y que el gasto total de los consumidores no ha crecido tan r\u00e1pido, asegurando que en una econom\u00eda a\u00fan moldeada por la pandemia la gente ha cambiado su consumo de experiencias a cosas: ha gastado menos en servicios y mucho m\u00e1s en bienes.<\/p>\n
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